실현된 자본 HODL 웨이브, 비트코인 가격 피크를 예측할 수 있을까?

 

https://bitcoinmagazine.com/markets/can-realized-cap-hodl-waves-identify-the-next-bitcoin-price-peak

 

<기사 번역 by GPT>

 

실현된 자본 HODL 웨이브가 비트코인 가격 피크를 예측할 수 있을까?

실현된 자본 HODL 웨이브 차트는 비트코인의 시장 주기가 투자자 행동의 변화와 어떻게 일치하는지를 강조합니다. 현재 단기 보유자 비율이 전체 실현된 자본의 약 55%를 차지하는 가운데, 데이터는 시장이 과열 상태에 도달하기 전에 여전히 상당한 상승 잠재력을 지니고 있음을 시사합니다.

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비트코인의 주기적인 특성은 10년 넘게 투자자들을 매료시켜 왔으며, 실현된 자본 HODL 웨이브와 같은 도구는 시장의 심리를 엿볼 수 있는 창을 제공합니다. 이 지표는 전통적인 HODL 웨이브의 변형으로, 특정 시점에 비트코인이 지갑에 보관된 가격 기준(실현 가격)을 기반으로 각 연령대의 비트코인 보유량을 가중하여 중요한 통찰을 제공합니다.

현재 6개월 이하의 보유자 비율이 약 55%로, 역사적으로 80%에 근접할 때 나타나는 과열 상태에 도달하기 전까지 여전히 성장 가능성이 크다는 것을 보여줍니다. 본 기사는 실현된 자본 HODL 웨이브의 세부사항과 이 지표가 시장에 대해 무엇을 시사하는지, 그리고 투자자들이 비트코인의 가격 주기를 더 잘 탐색하는 데 어떻게 사용할 수 있는지에 대해 설명합니다.

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실현된 자본 HODL 웨이브 이해하기

실현된 자본 HODL 웨이브 차트는 지갑에 보유된 비트코인의 가격 기준을 바탕으로 다양한 연령대별로 나누어 보여줍니다. 전통적인 HODL 웨이브가 비트코인의 전체 공급량을 추적하는 것과 달리, 이 차트는 실현된 가치를 기준으로 합니다. 즉, 비트코인이 마지막으로 이동된 가격을 의미합니다.

핵심 통찰은 무엇일까요? **어린 연령대(예: 6개월 이하 보유한 비트코인)**가 강세장에서 주도하는 경향이 있으며, 이는 시장의 낙관적인 기조를 반영합니다. 반대로, 오래된 연령대의 비트코인이 주도하는 경우는 약세장에서 발생하며, 이는 시장이 바닥에 있을 때 자주 나타나며 투자자 심리가 침체되어 있을 때와 일치합니다.

이러한 동적 특성 덕분에 이 차트는 시장 주기를 나타내는 지표로 기능하며, 과열 또는 과소평가된 시점을 정확하게 식별할 수 있습니다.

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80%가 중요한 이유: 역사적 맥락

차트는 단기 보유자—즉, 6개월 이하 보유자—가 전체 실현된 자본의 80% 이상을 차지할 때, 비트코인이 주요 시장 피크에 근접하고 있음을 나타냅니다. 이 수준은 역사적으로 낙관적인 가격 상승이 나타나는 지점과 일치합니다.

예를 들어:

• 2013년의 강세장: 6개월 이하 비트코인의 비율이 80%를 초과하며 비트코인의 급등이 피크에 도달했습니다.
• 2017년의 강세장: 비트코인 가격이 20,000달러를 넘기기 직전에 비슷한 패턴이 나타났습니다.
• 2021년의 강세장: 단기 보유자 비율이 높아지면서 조정이 발생했고, 이는 이 지표가 예측적인 가치를 가지고 있음을 확인시켜줬습니다.

현재 55% 수준에 있는 6개월 이하 비율은 비트코인이 과열에 도달하기 전까지 상당한 상승 잠재력이 있다는 것을 시사합니다.

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현재 데이터가 의미하는 바

비트코인 매거진 프로가 공유한 최신 차트는 이 지표의 중요성을 강조합니다. 주요 포인트는 다음과 같습니다:

• 성장 가능성: 6개월 이하 보유자의 비율이 55%로, 시장은 여전히 건강한 성장 단계에 있으며 상당한 상승 잠재력을 지니고 있습니다.
• 과열되지 않음: 역사적으로 과열은 이 비율이 80%를 초과할 때 발생합니다. 이는 비트코인에 아직 상승 여력이 있다는 것을 시사합니다.
• 주기적 관점: 현재 주기는 초기~중기 강세장에 해당하며, 새로운 투자자들이 비트코인을 축적하고 있고, 낙관적인 분위기가 형성되고 있음을 보여줍니다.

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ETF 효과: 비트코인 ETF가 실현된 자본 HODL 웨이브에 미치는 영향

기존의 비트코인 주기와 달리, 2024년은 비트코인 ETF의 도입이라는 중요한 전환점을 맞이하고 있습니다. 비트코인 ETF는 기관 투자자와 소액 투자자들이 비트코인에 쉽게 접근할 수 있게 해주며, 실현된 자본 HODL 웨이브와 같은 온체인 데이터를 재구성할 가능성이 있습니다.

ETF는 수많은 투자자들의 자금을 중앙 집중화된 관리 지갑으로 모으기 때문에 온체인 주소와 거래가 줄어들고, 이에 따라 실현된 자본 HODL 웨이브의 해석이 어려워질 수 있습니다.

ETF의 영향:

• 단기 보유자 비율이 과소평가될 수 있음: ETF 거래는 온체인에서 발생하지 않으므로, 6개월 이하의 연령대는 실질적인 시장 활동을 과소평가할 수 있습니다. 이로 인해 시장의 활력이 적게 나타날 수 있습니다.
• 장기 보유자 비율의 상승: ETF 내의 비트코인 장기 보유는 실현된 자본을 더 높은 연령대로 이동시켜, 시장이 더 보수적이고 덜 역동적으로 보이게 만들 수 있습니다.

ETF는 전통적인 시장에서 유동성과 가격 발견을 증가시키지만, 온체인 분석에 있어서는 복잡성을 더해줍니다. 이는 실현된 자본 HODL 웨이브와 같은 지표를 해석하는 방식을 조정할 필요성을 강조합니다.

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이 주기가 다를 수 있는 이유

비트코인 ETF가 중요한 역할을 하고 있기 때문에, 이번 주기는 이전과 같은 패턴을 따르지 않을 가능성이 큽니다. 실현된 자본 HODL 웨이브는 여전히 유효한 지표이지만, ETF의 도입은 온체인 데이터에서 나타나는 비트코인 거래 활동을 왜곡할 수 있습니다.

따라서 투자자들은 이 지표만을 기준으로 투자 결정을 내리기보다는, 다른 지표들과 ETF 유입 데이터 등을 결합하여 보다 종합적인 시장 분석을 해야 합니다.

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투자자가 실현된 자본 HODL 웨이브를 활용하는 방법

투자자들에게 실현된 자본 HODL 웨이브 차트는 유용한 통찰을 제공합니다:

• 시장 심리: 6개월 이하 연령대의 비율을 시장의 낙관주의나 공포를 측정하는 지표로 사용합니다. 비율이 높으면 강세, 낮으면 안정적인 축적 또는 조정 시기일 가능성이 있습니다.
• 주기적 타이밍: 젊은 연령대가 주도하는 시점은 종종 조정을 예고합니다. 이를 모니터링하면 강세 사이클에서 리스크를 관리하는 데 도움이 됩니다.
• 전략적 포지셔닝: 시장이 과열되었을 때는 장기 보유자들이 최적의 퇴출 전략을 세울 수 있고, 반대로 오래된 연령대가 주도하는 시기에는 매수 기회를 찾을 수 있습니다.

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결론: 상승 여력 있는 긍정적 전망

실현된 자본 HODL 웨이브 차트는 비트코인의 가격 주기를 이해하는 데 중요한 도구입니다. 현재 6개월 이하 보유자가 55%에 달하고 있어, 비트코인이 과열되기 전까지 충분한 상승 잠재력을 가지고 있다는 분석이 가능합니다.

항상 하나의 지표에만 의존하지 않고 다양한 도구와 기본적 분석을 결합하여 더 폭넓은 시장 분석을 수행하는 것이 중요합니다. 비트코인 매거진 프로에서 제공하는 실시간 데이터와 최신 분석을 통해 비트코인의 가격 변동에 대한 업데이트를 받아볼 수 있습니다.

 

https://bitcoinmagazine.com/markets/can-realized-cap-hodl-waves-identify-the-next-bitcoin-price-peak

 

 

<기사 원글>

 

Can Realized Cap HODL Waves Identify The Next Bitcoin Price Peak?

 

The Realized Cap HODL Waves chart highlights how Bitcoin's market cycles align with shifts in investor behavior. With short-term holders currently at ~55% of total realized value, the data suggests significant upside potential before the market overheats near 80%.  by Mark Mason

 

 

Bitcoin’s cyclical nature has captivated investors for over a decade, and tools like the Realized Cap HODL Waves offer a window into the psychology of the market. As an adaptation of the traditional HODL waves, this indicator provides crucial insights by weighting age bands by the realized price—the cost basis of Bitcoin held in wallets at any given time.

 

Currently, the six-month-and-below band sits at ~55%, signaling a market with room to grow before reaching overheated levels historically seen around 80%. In this article, we’ll dive into the details of Realized Cap HODL Waves, what they tell us about the market, and how investors can use this tool to better navigate Bitcoin’s price cycles.

 

Click here to view the Realized Cap HODL Waves live chart on Bitcoin Magazine Pro.

 

Understanding Realized Cap HODL Waves

 

At its core, the Realized Cap HODL Waves chart shows the cost basis of Bitcoin held in wallets, grouped into different age brackets. Unlike traditional HODL waves, which track the total supply of Bitcoin, this chart accounts for the realized value—a measure of the price at which Bitcoin was last moved.

 

The key insight? Younger age bands (e.g., coins held for six months or less) tend to dominate during bullish phases, reflecting rising market optimism. Conversely, older age bands gain prominence during bearish phases, often coinciding with market bottoms when investor sentiment is subdued. This dynamic allows the chart to serve as a barometer for market cycles, identifying periods of overheating or underpricing with remarkable accuracy.

 

Why 80% Is Critical: Historical Context

 

The chart reveals that when short-term holders—represented by the six-month-and-below age bands—make up 80% or more of the total realized cap, Bitcoin is often nearing a major market peak. This level historically aligns with euphoric price action, where speculative mania drives the market.

 

For example:

 

• 2013 Bull Market: The six-month band surpassed 80% during Bitcoin’s meteoric rise, marking the peak of the cycle.
• 2017 Bull Market: A similar pattern occurred as Bitcoin reached its then-all-time high of $20,000.
• 2021 Bull Market: Peaks in the short-term bands preceded corrections, reinforcing the indicator’s predictive value.

 

At the current ~55% level, there is ample room for Bitcoin to grow before reaching the overheated territory historically seen near 80%.

 

 

What the Data Tells Us Today

 

The latest Chart of the Day, shared by Bitcoin Magazine Pro, underscores the importance of this indicator. Here are the key takeaways: Room for Growth: With the six-month-and-below bands at 55%, the market appears to be in a healthy growth phase with significant upside potential. No Overheating Yet: Historically, overheating occurs when these bands exceed 80%. This suggests Bitcoin has room to run before encountering similar conditions. Cycle Perspective: The current cycle aligns with early-to-mid-stage bull market behavior, where newer investors are accumulating, and optimism is building.

 

The ETF Effect: How Bitcoin ETFs Could Impact Realized Cap HODL Waves

 

Unlike previous Bitcoin cycles, 2024 marks a significant shift with the introduction of Bitcoin ETFs. These financial products, designed to provide institutional and retail investors easy exposure to Bitcoin, have the potential to reshape the on-chain data reported by tools like Realized Cap HODL Waves. While this indicator has historically been a reliable measure of market cycles and price peaks, the dynamics of this cycle may differ. Bitcoin ETFs aggregate investments from numerous participants into centralized custodial wallets, reducing the number of active on-chain addresses and transactions. This centralization introduces unique challenges when interpreting Realized Cap HODL Waves:

 

• Younger Age Bands May Underestimate Market Activity: ETF trading occurs off-chain, meaning that short-term transactions and active addresses might be underrepresented in the six-month-and-below bands. As a result, the indicator could suggest less market enthusiasm than is actually present.
• Older Age Bands May Dominate: Long-term Bitcoin holdings within ETFs could shift realized value into higher age bands, making it appear that the market is more conservative and less dynamic than in previous cycles.

 

While ETFs bring increased liquidity and price discovery through traditional markets, they also introduce complexities for on-chain analysis. This shift highlights the importance of adapting how we interpret indicators like Realized Cap HODL Waves in the context of evolving market structures.

 

Why This Cycle May Be Different

 

With Bitcoin ETFs now playing a central role, this cycle may not follow the same patterns as previous ones. The historical success of Realized Cap HODL Waves in identifying price peaks remains noteworthy, but investors should consider that ETFs represent a new variable. Increased adoption via ETFs could lead to more significant price movements that are less directly visible in on-chain data.

 

As always, it’s crucial not to rely solely on one indicator for investment decisions. Tools like Realized Cap HODL Waves are best used to supplement broader market analysis, providing valuable insights into underlying market trends. By combining on-chain indicators with ETF inflow data and other metrics, investors can gain a clearer and more comprehensive understanding of Bitcoin’s price dynamics in this new era.

 

 

How Investors Can Use Realized Cap HODL Waves

 

For investors, the Realized Cap HODL Waves chart offers actionable insights:

 

Market Sentiment: Use the six-month band as a gauge of market euphoria or fear. Higher percentages indicate bullish sentiment, while lower percentages often signal consolidation or accumulation phases.

 

Cycle Timing: Peaks in younger age bands often precede corrections. Monitoring these levels can help investors manage risk during bullish cycles.

 

Strategic Positioning: Understanding when the market is overheating can help long-term holders optimize their exit strategies, while buyers may find opportunities during periods dominated by older age bands.

 

Conclusion: Bullish Outlook with Room to Run

 

The Realized Cap HODL Waves chart is an invaluable tool for understanding Bitcoin’s price cycles. With the six-month-and-below bands currently at 55%, the market shows plenty of upside potential before hitting overheated levels. For investors, this means the current phase offers an attractive opportunity to capitalize on Bitcoin’s growth trajectory.

 

As always, it’s crucial to combine this indicator with other tools and fundamental analysis. To explore more live data and stay updated on Bitcoin’s price action, visit Bitcoin Magazine Pro.

 

 

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